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Baumwolle CT – Prämieneinnahme im Dezember Kontrakt

Aufgrund der aktuellen COT Situation, die eine extreme Positionierung der Large Trader zeigt, setzen wir im Dezember Kontrakt auf Short Calls mit einer Prämieneinnahme von zirka 500 USD. Im Verhältnis dazu steht die Marginanforderung in Höhe von zirka 1200 USD-1300 USD pro Kontrakt. Unser Strikeziel liegt um die 0.9 USD.

Baumwolle befindet sich in einem langfristigen Aufwärtstrend, der durch Positionsaufbau der Large Trader immer weiter bestärkt wurde. Jetzt ist es aber an dem, dass diese Trader „keine Munition“ mehr haben und auch fundamental zeigen die aktuellen Anbauzahlen das sich die Pfanzflächen um fast 10% im Vergleich zu 2016 erhöht haben. Die Farmer spekulieren auf einen hohen Cotton Preis. Die Stock/Usage Ratio liegt aber im Gegensatz dazu auf 8 Jahres Hoch.

Unsere Position wird von fallenden Saisonalitäten untersützt, wie auch eine beginnende, leichte Schwäche im Cotton in den letzten Tagen.

Preis Chart daily :

COT Chart :

Juli – Ferienzeit… still ruht der See….

Im CTA Account war im Juli nicht viel los. Wir haben den Monat mit einem leichten Minus von 0,36% geschlossen. Damit stehen wir auf Jahressicht bei 8,52 % Performance.

Die erste Hälfte des Monats hatten wir noch 3 Trades gemacht. Davon zwei vorzeitig mit Verlust geschlossen bzw. unser Programm hat dies für uns übernommen. Die Positionen wurden aufgrund von mehreren steigenden Tagen im ES zurückgekauft. Die Mean-Reversion Charakteristik unserer Handelsstrategie mag solche Märkte nicht all zu sehr.

Danach haben wir uns zurückgelehnt und den Urlaub im Süden in Ruhe genossen.

Seit dem 5. August sind wir wieder frisch am Werk und freuen uns auf einen spannenden Herbst.

 

Wonnemonat Mai

Neben schönen Tagen hat uns der Mai auch eine solide Performance von 0,83 % beschert. Hat uns unser Risikomanagement Anfang des Monats in einer Gold Position aus dem Rennen geworfen, so konnte der Verlust bis Monatsende mehr wie kompensiert werden. Zurück betrachtet wäre diese Position wertlos verfallen und hätte uns einen netten Profit von über 2% auf das Portfolio gebracht – aber RISK IS KING !

Bislang hatten wir uns im Juni mit Positionen zurück gehalten, da wir die erste Woche mit EZB Entscheid und Arbeitslosenzahlen abwarten wollten. Neben einer kleinen Long Vola Position im VIX haben wir angefangen im Gold Positionen auf zu bauen. Ich gehe davon aus, das unsere Modelle weitere Trades in der nächsten Woche generieren werden. Bis dahin genießen wir die (prognostizierten) 30° Celsius am Pfingstwochenende !

Auch unsere Software Applikation wurde weiterentwickelt. Wir haben innerhalb der einzelnen Optionssheets den Vola Skew nicht nur visualisiert, sondern auch handelbar gemacht. Derzeit versuchen wir anhand von Auswertungen Systematiken zu finden, die uns eine vollautomatische Bewertung des Skews erlauben. Die Idee dazu hat uns folgende wissenschaftliche Arbeit gegeben : „Trading the volatility skew of the options on the S&P index“ von Juan Aguirre Bueno.

Applikation mit Skew
Applikation mit Skew

Gold … und die Ukraine

Wir liegen mit einem Jahresplus von 5,46 % noch nicht da wo wir derzeit sein wollten.
Der Monat April wurde mit einem leichten Plus von 0,21% beendet und das Risikomanagement steht zur Zeit ganz klar im Vordergrund.
Wir haben sehr vorsichtig agiert, da es fast unmöglich war die Situation in der Ukraine und, damit verbunden, auch die politischen Spannungen zwischen Ost und West einzuschätzen.
Es scheint allerdings, als wenn die Börsenteilnehmer die Situation völlig anders bewerten als wir.

Volatilität Gold
Volatilität Gold

 

Der GVZ Index ( Volatilitätsindex für das Gold ) steht nahe dem Jahrestief und spiegelt in unseren Augen das Risikopotential der Krise nicht wieder.  Analog dazu pendelt auch der VIX in Bereichen um die 13-15 Punkten herum und das Börsenwetter ist nach den positiven US Wirtschaftsdaten unserer Meinung nach zu sonnig.Dies alles sind Gründe warum wir (= unsere Optionsmodelle ) derzeit keine guten Prämien in den Futures sehen und das Engagement im Markt nicht groß ist. Wir warten wieder auf Tage mit hoher Handelsspanne, um unseren Modellen folgend in den Markt ein zu steigen.In der Zwischenzeit setzten wir einen kleinen Teil des Kapitals in Long Vola Strategien, um nicht vor Langeweile einzuschlafen… 😉

 

Winter kehr aus… ohne Winter

Unser Jahr 2014 ist wieder erfolgreich gestartet ! Nicht nur die Wetterlage verhieß einen schnellen Frühling – auch der Januar und Februar taten unserem CTA Programm gut.istock_000008761233small

Der Januar schloß mit einer überaus zufriedenstellenden Performance von 4,37 % ab, der Februar nochmal mit 1,08%.  Der März wird voraussichtlich mit einer Nullrunde beendet werden. Der doch massive Abverkauf im Gold seit Mitte März – ohne große Korrekturen des Abwärtstrends – hat unser Risiko Management auf den Plan gerufen und es wurden Positionen automatisch geschlossen. Aber auch diesen Verlusten in einzelnen Positionen können wir etwas Positives abgewinnen : Unsere Software, die das Risiko Management automatisiert, funktioniert bestens. Seit März wurde die Software auch noch so erweitert, das ein automatisches Balancing des Delta´s erfolgen kann. Dies aber nicht stumpf nach Schema F, sondern in Kombination mit unseren Einstiegskriterien für eine Position und eine Fehlbewertung dieser Option.

Performance November 2013

 

Es ist alles Gold was glänzt !

Diesen Monat konnten wir wiedereinmal mit zufriedenstellenden 2,71 % Gewinn abschließen. Dank unseres starken Engagement in Gold Optionen – deren Volatilität  genügend hoch war, um ordentliche Optionsprämien zu generieren –  konnten wir den stürmischen November mit einem satten Plus beenden. Auch unsere Short Put Position im Corn-Future verfiel in den letzten Tagen des Monats noch erwartungsgemäß und den COT-Daten entsprechend. Eine starke Short Position der Large Trader ließ eine Bodenbildung voraussahnen. Auch die negativen Nachrichten einer Rekordernte waren eingepreist, so dass der Preislevel um die 420 halten sollte. Wir werden im Dezember keine weiteren großen Positionen mehr eingehen und uns auf das Management des derzeitigen Portfolios konzentrieren. Das Jahr 2013 wird auf jeden Fall wieder ein erfolgreiches Jahr mit der angestrebten Jahres-Rendite.

Erholsame und ruhige Feiertage wünscht Ihnen Ihr Team von MultiWaveTrading !

ZC Future 2014 – Quelle : Timingcharts
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